收评:波段操作迎黄金时期 个股红包行情将延续918博天堂.com

2019-01-20 11:18 作者:产品案例 来源:918.com博天堂

  供给侧改革已经接近尾声,2016-2018年我国预计累计退出煤炭产能约7亿吨,距离“十三五”规划中的8亿吨仅一步之遥,而与此同时,2013年08月21日贵州区域鸭蛋价格行情随着在建矿井的逐步投产以及产能核增的快速推进,先进产能有序释放,2018年1-10月全国煤炭产量28.99亿吨,同比增长5.4%,预计2019年煤炭产量增速仍可以达到3%以上;运输方面,随着瓦日线、蒙冀线年投入运行,运力瓶颈将不会是制约煤炭有效供给的重要因素;另外,社会库存在先进产能释放背景下也开始回升,港口、电厂库存都已经处于偏高水平,煤炭供给趋于宽松。

  受地产赶工影响,2018年房地产新开工面积和房地产投资增速超市场预期,1-11月,房地产投资累计同比增长9.7%,但随着赶工逐步消退,预计2019年房地产投资增速将逐步回落至4-6%。基建方面,2018年基建投资增速持续下滑,1-11月,基建投资累计增速仅为3.7%,918博天堂.com,在地方债务约束的大背景下,预计2019年基建投资增速继续保持低位,宏观经济增速放缓压力依然较大。从主要下游细分子行业来看,火电仍然是煤炭主要增量需求,2018年1-11月,国际物联网展 博思得获RFID创新产品奖,国内发电量累计同比增长6.9%,其中火电发电量增速6.2%,其中,11月,国内发电量增速仅为3.6%,火电发电量增速仅为3.9%,在经济增速放缓的背景下,预计2019年火电发电量增速将逐步回落至3%,而钢铁、水泥产量增速也将放缓,预计2019年煤炭需求增速1%左右。

  预计2019年煤炭产量仍有望保持3%以上的增速,而需求因宏观经济增速放缓而逐步走弱,预计增速在1%左右,煤炭供求逐步趋于宽松,煤价整体中枢将会下移,预计动力煤价格中枢将回落至绿色区间之内,炼焦煤受制于下游煤焦盈利下滑,价格也将面临下行压力。

  在煤价中枢下移的背景下,煤炭板块缺乏趋势性投资机会,但从PB估值来看,目前煤炭板块的估值已经回落至供给侧改革之初,煤炭板块已经具备长期的配置价值。推荐现金流充沛、盈利能力强、股息率较高的上市公司中国神华、陕西煤业。